腾讯财经 康路 发自纽约

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在国际观察家眼中，如今的中国经济，正处于引擎迭代、动能转换的关键时期。如何找准下一个中国的“BAT”，测试着投资人的眼光和耐心。

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美东时间2017年3月25日，全明星投资基金（All-Stars Investment Ltd.）联合创始人之一的季卫东(Richard JI) 在美国哥伦比亚大学第十届中国商业论坛上表示，中国经济最大的红利，是消费的红利，“14年前刚刚分析中国高新科技企业时，中国网民只占总人口的5%，现如今，中国已经成为排名第一的互联网大国，无论是用户数，还是电商交易量，都是遥遥领先。而且超过一半的网民，年纪不到30岁，这是中国消费的未来。”

 

总部设在香港、资产规模约10亿美元的全明星投资基金，由季卫东和摩根士丹利前同事傅明侠共同创建。季卫东本人，先后任职高盛和摩根史坦利，曾参与过盛大和腾讯的IPO。热爱篮球、身材高大的季卫东将自己的投资机构起名为“全明星”，就是想找到中国新经济中的“姚明”。迄今为止，全明星投资的创新企业，包括小米、途家、美丽说和滴滴快的等。而全明星在2014年领投中国智能手机商小米，让季卫东成为焦点。根据外媒报道，当时对小米的估值，超过全球任何一家未上市的科技企业。

但今年以来，中国智能手机的白热化竞争，也让小米面临外界质疑。根据IDC在今年二月发布的中国智能手机市场跟踪报告，小米由前一年的销售冠军，跌至第五，让位与Vivo和Oppo。

 

当腾讯财经问及小米目前的竞争压力，“体育迷”季卫东用体育比赛中的案例，予以回应，“小米上半场不小心发生点状况，但我们还没结束呢，不要急。”

 

季卫东援引的例子，是今年美国超级碗决赛中的惊天大逆转——由布雷迪(Tom Brady)率领的新英格兰队在落后25分的情况下，最终以32分比28分的成绩，获得冠军，“如果是个超级明星，你不要轻易放弃他”， “我已经见了上千个中国的企业家了。像雷军这样到这个阶段，还这么努力和专注，无论是大的愿景和小的产品细节都关注的，我觉得非常难得。”在当天的主旨演讲中，季卫东表示，如何判断一个企业家是否是“明星企业家”，不仅要看企业家的格局、持续创新的能力以及专注的程度，还要看企业家的才能是否和职能相符，以及防守的能力。

 

让季卫东感到自信的，不仅是雷军的个人魅力和连续创业的经历，还有小米的零售效率、用户忠诚度、和转型高利润软件服务商的未来格局，“小米的核心优势，是别人很难追的。”

 

季卫东表示，一来，小米线下店的零售效率（每平方米每个月产生的营业额），在全球所有零售商里，排第二。第一是智能手机苹果，第三是珠宝商蒂凡尼。二来，小米用户活跃度、忠诚度高。中国活跃度排名前十名的手机，有七到八款是小米的产品。用户在小米上花费的时长，平均是4-5个小时一天。三来，和华为或三星相比，小米是个内容和软件的集成商。“包括雷军在内的高管，大多都是做软件出身的。它上面集中了音乐、视频、游戏等各种各样的APP 。这也是其他硬件对手相对，比较缺乏的。”